行业人士：企业运用衍生品管理风险要秉持“四原则”

本报讯（首席记者 谭亚敏）10月26日，由中国金属材料流通协会、郑州市金水区人民政府、中钢网主办的第十八届中国钢铁流通促进大会在郑州召开。近几年，受多重因素影响，钢铁业整体下行，至今尚未迎来“春天”。未来钢材价格如何演化、产业企业如何稳定经营，与会专家就相关问题展开探讨。

河北物流集团金属材料有限公司董事长孙继承认为，今年以来，钢材价格高开低走，产能过剩矛盾日益凸显，下游需求严重不足，房地产市场处于低谷，汽车市场消费乏力，制造业也不同程度地遇到问题，钢材出口压力加大，行业正处于长期的、深度的战略转型、资源重组、业态调整和模式重构期。

实际上，1—9月，受房地产景气度下行拖累，钢铁业需求端延续疲软态势，但供给端小幅增长，供需失衡导致钢材价格振荡下行。同时，原燃料价格虽有下降，但降幅不及钢材，钢厂盈利大幅缩水。“展望下半年，钢铁业预计呈现供需双弱格局，企业经营效益难有明显好转。”中金协风险管理专委会会长、杭州热联集团股份有限公司高级副总裁劳洪波说。

期货日报记者从与会企业处获悉，在价格下跌和行业下行的过程中，产能无法开足，库存出现亏损，销售大幅下滑，加工利润被侵蚀，可能会形成恶性循环。

面对上述困局，从衍生品角度，有何化解之策？劳洪波认为，风险指的是不确定性，是一个中性词。面对市场，等待就是最大的成本，不作为就是最大的风险。盈亏比指的是风险与收益比。目前很多企业的风险收益不成比例，我们难以追求主观胜率，但可以追求客观的高盈亏比。风险管理指的是企业在实现未来战略目标的过程中，试图将各类不确定因素产生的结果控制在预期可接受范围的方法和过程，以确保和促进组织的整体利益实现。具体来看，建立精准的风控体系，设置差异化的风险等级和风险管控方法，并把这些要求落实到业务管理流程中。

“对于生产经营企业而言，风险管理是必选项。风险管理本质上是降低生产经营的波动。风险管理秉持四个原则：全面性、及时性、有效性、持续性。全面性原则要求风险管理要渗透到生产经营决策的所有环节。及时性原则要求事前有预案、事后有复盘。有效性原则包括有上下和平行两种分类。上下层面要求各级部门承担各级部门的风险，平行层面要求每项风险管理渗透到每个职能部门里面。持续性原则要求创新对待风险问题，因为没有一劳永逸的风险。”劳洪波说。

中钢网董事长姚红超认为，在充满不确定性的行业背景下，如何做好期货市场与现货市场的结合，已经成为钢厂、贸易商和终端企业的“必修课”。期货市场服务钢铁业的能力正在逐步增强，钢铁业也正从高风险发展模式向高质量发展模式转变。

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