提升投资我国资本市场便利化水平

两部门进一步深化QFII/RQFII外汇管理改革

为扎实推进高水平对外开放，进一步深化合格境外机构投资者（QFII/RQFII）外汇管理改革，提升QFII/RQFII投资中国资本市场的便利化水平，逐步构建简明统一的证券投资在岸开放渠道资金管理规则，央行、国家外汇管理局11月10日发布修订后的《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定（征求意见稿）》（下称意见稿）。

意见稿主要从以下四个方面进行修订完善：

一是进一步简化登记手续。取消QFII/RQFII在国家外汇管理局办理资金登记的行政许可要求，明确境内证券期货投资资金登记由主报告人（托管银行）在国家外汇管理局数字外管平台银行版资本项目相关模块办理，同时明确变更登记和注销登记事宜。

二是进一步优化账户管理。不再区分用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户，合并二者收支范围，减少市场主体开展不同类型投资所需开立账户数量，降低其成本负担。

三是进一步简化汇兑管理。不再要求外币对应的人民币账户内本金及投资收益必须兑换为外币后汇出，可直接汇出人民币资金。以初次办理登记时提交的遵守税务相关法律法规的一次性承诺函，替代每次办理收益汇出业务时需提交的完税承诺函等相关材料。

四是进一步便利外汇风险管理。除托管银行外，QFII/RQFII还可通过具有结售汇业务资格的境内其他金融机构、进入银行间外汇市场等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易。

据了解，此前QFII/RQFII与CIBM（银行间债券市场直接投资模式）投资已可实现资金和债券的双向划转。经过此次改革，QFII/RQFII投资者与CIBM投资者所需履行的登记程序、可使用的外汇风险管理工具、所享受的汇兑便利也将基本一致。业内人士表示，此次改革将吸引更多外资金融机构来华展业兴业，增强我国资本市场活力。

“此次简化QFII和RQFII进入我国资本市场的相关登记手续，是资本市场对外开放的一个重要举措。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英在接受期货日报记者采访时表示，在推动我国资本市场高质量发展的过程中，需要为境外投资者提供更高效、更快捷、更安全的服务，便利其参与。

中山大学岭南学院教授韩乾认为，此举将提高合格境外机构投资者参与我国证券期货市场的便利度，更好地利用银行间市场进行外汇风险管理，也有利于扩大境外机构投资者对人民币的需求。

值得一提的是，意见稿明确不再区分用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户；除托管银行外，QFII/RQFII还可通过更多途径进行外汇衍生品交易。韩乾认为，对于我国境内期货市场而言，这有望进一步提高境外投资者的参与度，进而提升期货市场的国际影响力。

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