tp钱包APP官方|彭博分析师专访：SEC不愿促成“造王者”；现货以太坊ETF或将在明年5月获得批准

彭博资讯ETF研究分析师James Seyffart因预测和买入现货比特币ETF的进展而广为加密货币社区熟悉。Seyffart指出现货比特币ETF可能在2024年1月8日到1月10日之间获得批准。SEC多次推迟决定，但可能会在1月10日前做出现货比特币ETF的批准或拒绝决定。Seyffart认为SEC在安排各种申请方面进行“特殊性”问题，可能会同时批准所有申请。此外，他指出现货比特币ETF可能将改变加密货币市场的格局，在其获批准后可能会引入数十亿美元的资金流入。以太坊现货ETF的前景则较为不明确。

彭博资讯 ETF 研究分析师 James Seyffart 因预测和买入现货比特币 ETF 的进展而被加密货币社区熟悉，在他们的观点影响下，大多数人都认为批准可能即将到来。

在做客The Scoop播客节目时，Seyffart抢占了潜在现货比特币的窗口：2024年1月8日到1月10日之间。

自10月以来，Seyffart一直表示，到1月10日批准的可能性为90%，这是方舟和21股决议案的时间，该申请于4月份首次提交，领先于6月份的贝莱金融峰会德（BlackRock），最后期限即将到来，该领域目前还包括另外 12 家公司。另外，美国证券交易委员会（SEC）已多次推迟做出决定，但对于 Ark 和 21Shares ETF 来说，它必须在1月10日这个日期预先做出批准或拒绝决定。

Seyffart 认为，SEC 一直在进行“特殊性”问题，以安排各种申请，或者至少是同时获得批准，另外给其他家公司带来优势——这也是 Seyffart 认为一月份将获得全部批准的原因。

他说：“不过，如果 SEC 要在那个时候否决他们，那么从某种程度上来说，他们根本就没有一个理性的监管机构”。

SEC不想扮演“造王者”的角色

Seyffart表示，SEC“不想选择一些最被看好的公司来赢得这些竞争，无论是获得最多的资产还是获得最多的流动性。因此，如果SEC要批准所有这些事情，它很可能会立即批准所有，因为它不想在这种情况下扮演造王者的角色。”

当被问及原因时，Seyffart 说：“我们听到了不同人的抱怨，包括参与此过程的人，以及认识利益相关方的其他人。”

他补充道：“我们有非常可靠的消息来源，但也有一些消息来源的可靠程度无法确定。但我们从不同的人、不同的角度听到了类似的事情，我们已经听了一年多了。” ，这确实很重要，试图找出事情的真相，查看日历，查看所有申请日期和抽样日期，初步确定蛛丝马迹”。

Seyffart继续说道，与传统的ETF申请相比，大规模批准的前景是不一样的，在传统的ETF申请中，如果一家公司是第一个申请并获得SEC批准，那么它就会首先上市产品，但加密货币相关的产品是一种独特的情况，今年早些时候，多个以太坊期货ETF同时获得批准。

分析师表示：“不同的参与者（针对以太坊期货ETF）采取了很多举措。特别是Valkyrie，其他一些发行商争先恐后，但SEC基本上竭尽全力确保每个申请人都在同一天批准。因此，这向我们表明，如果 SEC 批准，现货比特币 ETF 将遵循类似的走势”。

灰度对现货比特币 ETF 批准的影响

Seyffart表示，灰度投资公司（Grayscale Investments）8月份在申请将其旗舰产品灰度比特币信托（GBTC）转换为现货比特币ETF的诉讼中胜诉SEC，这是SEC可能批准的另一个主要因素。

他说：“我认为 SEC 已经被逼到了墙角，法官们基本上改写了过去用于拒绝 ETF 的每一项决定和推理，我认为 SEC 和主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 知道他们有点过分了，现在有点被迫陷入困境陷入困境。”

他认为，Grayscale 的案例消除了监督共享协议的需要，许多申请人目前与 Coinbase 认可的协议。然而，由于这种情况是外部的，因此不需要遵循的响应时间或批准流程的指南。Seyffart指出，尽管 Grayscale 和 SEC 之间召开会议，但情况仍然比较特殊。

他补充道：“所以我的观点是，如果有公司在第一天没有被批准，那么它可能就是基线”。

以太坊现货ETF可能需要更长时间

尽管比特币ETF现货ETF即将获得批准的前景Optimism，但Seyffart表示，以太坊ETF现货的前景是“完全不同的情况”。

Seyffart表示，他几乎可以猜测到，SEC和Gensler会如何辩称以太坊产品有多特殊，并指出期货市场并非比特币那样强大或制度化，强调比特币工作量证明模型与以太坊权益证明模型之间的差异。

他补充说，他不同意这些观点，但如果 SEC 希望停止这一进程，它可能会推迟决策或断言以太坊是一种证券。

然而，在Seyffart看来，SEC已含蓄地接受以太商品，他指出，Ark/21Shares和VanEck现货坊以太ETF的决议坊最终开发日期为5月23日和5月24日，因此他认为现货以太坊ETF最终“更多可能”在5月底之前获得批准。

他说：“这并不意味着它们自动获得批准。但我确实认为，如果现货比特币 ETF 获得批准，这将是 100% 的积极信号，一个非常积极的形式，表明我们可能会看到现货以太坊坊ETF获得批准，但还没有达到90%的胜算，这是肯定的”。

批准和启动之间的潜在时间表

简单的答案是，现货比特币 ETF 的潜在批准和推出之间的时间表仍然不确定。

Seyffart指出，批准属于SEC交易和市场部门的19b-4流程。但要使ETF推出并开始交易，其S-1招股说明书必须首先获得SEC企业融资部门的批准，其中提供了发行人的业务运营和财务细节。

Seffart补充说，SEC和发行人之间已经召开了多次会议来解决这些问题，这使他相信，一旦19b-4获得批准，S-1签署可能会发生。相反，如果SEC没有做好准备，他们可能只提供 19b-4 批准，并且上市将被推迟到 S-1 获得批准，这可能需要几天或几周的时间。不过，他强调，预测的时间表并不确定。

Seyffart强调，如果这些基金上市、主流关联公司和银行的严格态度（其特点是严格的尽职调查流程和长期跟踪记录的要求）可能会减慢它们的采用，他说：“，并不是所有顾问都会同意立即将其客户投资组合的百分之几投入其中”。

立即购买该产品的人可能会更倾向于独立 IRA 或独立顾问，其中一些资金只是从现有的灰度信托或国际加密货币 ETF 生态系统转移风险。 Seyffart 表示：“相反，如果有人能够快速添加它，那很可能是贝莱德，因为他们与所有这些类型的平台都拥有非常良好的关系。”

Seyffart表示：“显然，我认为它们推出的第一天会巨额资金流入，我猜测可能有数亿美元。从更长的时间维度来看，毫无疑问将有似乎亿美元的资金流入产品——世界上最大的资本管理公司（指贝莱德）尝试推出这些产品并参与竞争是有原因的。”

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