期货公司应借“东风”加快布局

转型升级迎来重要机遇

自去年8月1日期货和衍生品法施行以来，我国期货和衍生品市场开启了高质量发展的新篇章。在10月12日由北京期货商会和期货日报共同主办的第十五届中国期货高管年会上，多位期货公司高管汇聚一堂，围绕“新制度背景下期货公司战略发展路径”的主题，分析我国期货行业当前面临的内外部环境，同时结合实践就期货公司的未来发展之路进行分享。

期市基础制度不断完善 行业发展生态进一步优化

随着期货和衍生品法的出台，《期货公司监督管理办法》等一系列配套规章制度也加快制定修改，我国期货市场的基础制度得到进一步完善。新制度带来新机遇，与会嘉宾纷纷表示，近两年期货行业利好不断，期货公司业务多元化发展空间洞开。

中信期货董事长窦长宏在会上表示，当前围绕期货和衍生品法打造的新的监管制度体系，为国内期货公司的长远发展奠定了基础。比如允许期货公司开展期货自营、衍生品和做市等交易型业务，为期货公司服务客户和期货市场发展提供了新动力；新增保证金融资、境外经纪业务等，为子公司的业务创新发展预留了空间；对衍生品市场监管法规进行全面细化、强化全流程管控等，均有利于期货公司的长期规范发展和做大做强。

永安期货总经理黄志明认为，期货和衍生品法的实施，为期货市场高质量发展提供了坚实的支撑和保障，也为期货行业发展提供了明确的指导和方向。在政策的支持下，期货行业发展生态近年来不断优化，新品种上市不断提速，期货公司服务实体的抓手更加丰富，服务模式也在加速创新。

“具体来看，目前我国期货品种结构趋于完善，正在向商品与金融并行、期货与期权并重转型；期货市场对外开放逐步深化，目前期货公司在境外设立的一、二级子公司已超过50家，对外开放品种持续增加；期货市场法治化程度提升，期货公司日常监管持续强化。”广发期货总经理徐艳卫说。

在窦长宏看来，在我国期货市场迈向高质量发展的背景下，新的监管制度体系为国内期货公司转型升级带来了重要机遇。以专业能力服务实体经济高质量发展，是期货公司服务国家战略的重要路径，期货公司也应当借当前制度体系的“东风”迅速布局，跟上资本市场改革的步伐。

中粮期货总经理吴浩军也表示，我国期货市场经过三十多年的发展，已经成为全球重要的衍生品市场之一。当前来看，期货市场发展进入充满机遇与挑战的时期，在新征程上，期货公司也肩负着推动我国期货市场繁荣发展的历史使命。2023年作为全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是推进期货市场创新发展、支持实体经济提质增效的关键时刻，在新的历史起点上，期货公司要坚定信心、深化改革、扩大开放，加快转型升级，共同推动期货市场向着高质量方向发展。

期货公司迈向多元化发展阶段 找准定位方能精准发力

根据《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，期货公司未来可从事的业务范围进一步扩大，令行业倍感振奋。与此同时，在新制度带来的新机遇下，如何制定发展战略、更好布局新业务也成为期货公司值得思考的重要问题。

“未来期货公司可以从事的业务将新增期货做市交易、期货保证金融资、期货自营、境外期货经纪以及衍生品交易等，为期货服务实体经济打开了新路径，整个期货行业也将从同质化竞争迈向多元化、特色化的发展阶段。”徐艳卫说。

窦长宏从中信期货所制定的发展战略出发，分享了期货公司应当重点聚焦打造的几个方面的能力。他表示，中信期货将继续走综合金融的发展路径，努力打造成为国内领先的衍生品综合服务提供商，为此，需要提升投研能力、客户服务能力、信息技术能力、跨市场业务能力、资本实力以及人才梯队培养能力。

据黄志明介绍，永安期货围绕“衍生品投行”这一核心战略定位，提出了三大具体战略：一是聚焦服务实体，打造大宗商品投行。具体包括做强做大风险管理业务、大力发展场外衍生品业务、探索产业链服务模式。二是贯通产业链条，打造产融资源整合者。三是投研赋能共富，打造大类资产配置专家，包括增强财富管理业务影响力、提升大类资产配置能力及强化投研业务创新。

瑞达期货总经理葛昶表示，为了实现打造一个综合、专业的金融服务企业的目标，瑞达期货一直尽量避免出现战略的盲点或空白，做出了追求期货业务的全面性、向财富管理转型和完成IPO等关键性布局。此外，发挥自身衍生品类资产管理和衍生品交易的优势，认清自己的定位，有所为有所不为。

从整个行业来看，徐艳卫认为，国内期货公司未来发展路径可以分为两种模式。第一种是秉持特色经营理念，发挥自身优势，明确市场定位，专注优势领域，寻求业务以及管理模式的差异化发展，在多元化的竞争中寻找适合自己的赛道，做出一番成绩。第二种是秉持综合化发展理念，把握政策和市场机遇，境内外业务齐发展。其中在境内业务上，继续发挥经纪业务“压舱石”的作用，同时推动期货公司经纪业务向财富管理转型，增强核心竞争力，此外要发挥资产管理和风险管理业务“两翼”的作用。国际业务上，把握期货市场对外开放的机遇，提升相关业务营收和利润占比。

此外，徐艳卫还认为期货公司需要重视风控，助力企业行稳致远，同时重视人才的引进培养和金融科技的战略布局。

对于未来期货公司的发展，葛昶提出三方面的建议：一是完善资产管理业务相关要求，避免牌照资源重复浪费；二是从业人员资格管理办法及配套规则应尽快完善出台，满足行业人才需求；三是要重视市场的生态建设，探索互联网时代对中小投资者的服务模式及对应的监管方式。

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