深化期货工具服务模式 更好满足农业风险管理需求——第17届国际油脂油料大会暨农畜产业大会油脂油料论坛

期货日报网讯（记者 姚宜兵）11月2日，由大连商品交易所（下称“大商所”）、马来西亚衍生产品交易所联合主办，中国饲料工业协会特别支持的“第17届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会”在大连召开。在当日举办的油脂油料专题论坛上，多位嘉宾对当前油脂油料行业的风险管理模式提出了创新发展思路，其中深化“保险+期货”等创新模式，更好满足企业管理风险需求得到与会者高度关注。

相关数据显示，今年1-9月，油脂油料板块的5个期货品种（黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油）日均成交335万手，同比增加7.25%；日均持仓量461万手，同比增加24.26%，成交持仓分别占大商所农产品期货的71.7%、67.1%，占大商所期货总成交和持仓的37.7%、37.0%。其中，产业客户持仓占比达38%。

显然，油脂油料市场不但保持着较高规模，而且在已上市产品板块中，油脂油料一直是大商所市场创新发展及产业服务的试验田和先锋队。 针对市场的风险管理与创新，北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇在论坛环节表示，目前，我国油脂油料产业虽然市场创新模式不断发展，但中国油料供需面临着价格高波动、来源多元化、进口棕榈油价格长期倒挂以及市场价格波动幅度较大等各种难题。企业进行套期保值，需要根据自身情况选择不同的套期保值模式。例如2023年以来，市场开始交易高波动率，企业就需要用期权替代期货进行套保，用合理的价差空间为企业带来新的运营空间。

实际上，油脂油料是大商所最早实现期货期权工具多元的品种板块，至今5个期货品种全部匹配期权工具，也是最早实现对外开放全覆盖的品种板块。

在创新市场工具方面，大商所市场发展部负责人介绍了交易所支持实体经济企业发展的想法，一是不断丰富上市品种和工具，为行业企业提供完善的交易工具；二是围绕实体企业具体需求，根据实际情况，调整已经上市合约交易、交割规则，进一步贴近实体经济的需求；三是和国家宏观调控部门一起，为实体经济提供一个平稳的市场环境；四是在市场服务方面，针对不同的市场服务对象，继续推出“保险+期货”等各种创新模式，深化保险加期货功能。例如在生产要素角度，提供“银期保”服务，解决农民种植成本难题，和银行等金融机构合作，吸引资本进入。在加工端，针对龙头和中小微企业，通过产融基地的模式，来实施企业培育企业的模式，引导企业利用好期货市场。

针对油脂油料市场发展展望角度方面，中粮油脂粕类产品销售部总经理栗燕川介绍到，目前豆粕市场氛围比较悲观，但从市场需求和供给来看，市场需求可能还将维持刚性需求，不易过度悲观。从具体行情来看，大豆所持航供需随着南美产量实现丰收将会走向宽松，但还需要时间来验证。

对此，物产中大集团有限公司油脂油料部负责人李知锦认为，对于未来油脂油料市场未来市场价格的展望，需要关注几个方面。一是大豆供需基本面，当前随着巴西、阿根廷产量都大幅增加，葵籽供给情况的改善以及俄罗斯菜油、葵油不断增加国内供给，国内油脂油料紧平衡已经得到大大缓解；二是关注生物柴油的市场供给，目前行业利润已经大幅改善，未来市场供给可能会不断增加，进而提升植物油市场需求；三是宏观经济角度关注美联储加息情况。

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