tp钱包官网下载最新版本|DWF Labs揭秘“发家史”：成立16个月投资470个项目，依赖拉盘吸引客户

DWF Labs是今年加密货币行业中备受关注的焦点，但其与加密货币项目合作的方式引发了争议。该公司涉及场外交易、风险投资和做市服务，其营销手段引起了市场质疑。DWF Labs进行大量场外交易，通过与项目合作来提升币价，并推动价格上涨。对于做市服务和风险投资交易，DWF通常寻求更大的折扣，并承诺长期服务。虽然DWF的合作伙伴对合作结果非常满意，但公司的做法仍然受到广泛争议。该公司计划推进项目孵化和场外交易市场，但其营销宣传引发了众多质疑。

作者：蒂姆·科普兰

编译：王尔玉，PANews

提要：

• 今年初，DWF Labs 成为行业领先的焦点，其与加密货币项目的合作宣传引发了争议。
• 本文探讨了DWF Labs如何构建场外交易、开展风险投资并提供做市服务。
• 根据多个信源及记者获得的文件和沟通信息，DWF Labs 热衷于讨论如何为客户提供价格管理。

今年初，加密货币领域的一个新来者剃须露头角。DWF Labs的名字仿佛一个夜间信号在，在FTX暴雷的余波和大范围的市场枯竭中，许多陷入融资困境的项目都得到了DWF带来的“甘霖”。

这家公司似乎在流动撒钱。过去一年，DWF为Synthetix投资2000万美元，为区块链平台Conflux投资2800万美元，为人工智能平台Fetch.AI投资4000万美元，为EOS网络基金会投资4500美元万美元，以及为 Algorand 基金会投资 5000 万美元。 据 Foresight News 报道，该公司称在其短短 16 个月的历史中已经投资了 470 个项目，并与市值前 1000 的代币中大约 35% 的项目建立了合作。

但一家初出茅庐的公司如此这般挥金如土，引发了人们的疑问：这些投资都采取了刚性方式，一切是否都如表面所见。

今年4月，部分问题得到了解答。The Block和CoinDesk的联合报告揭示了这些交易的架构方式，发现它们大多不是传统融资轮次，而属于场外交易。但对于DWF如何开展业务，以及交易的具体执行和构建方式，导致许多问题挥之不去。

为研究探讨这些问题，用文字采访了16位DWF的客户、潜在客户该熟悉公司运营的人员，以及分析了DWF的客户及潜在客户收到的10份提案和合约，以及他们之间的往来沟通信息关键调查结果包括：DWF在争取目标客户以及与当前客户合作时，经常关注潜在的币价走势。

DWF Labs拒绝置评或接受采访。

以币价管理吸引客户合作，重要事件公布前推动价格

DWF Labs 于 2022 年 9 月创立，并迅速针对潜在客户制作了一份宣传册页。通过 The Block 获取并验证了材料，其中大量提及了影响币价的行为。

在名为“价格管理”的内容中，该交易公司称其可与潜在客户的营销团队同步工作，帮助币价对相关事件做出反应。

宣传册页还解释了如何完成这项工作：“在预约的重要新闻事件之前或期间，可调整算法，制定偏向订单簿的工具，从而推动价格上涨。”

其中还写道：“这是在缓冲区订单簿表格实现的，并非通过主动创造人为交易量，币价的上涨可能更真实。请注意，DWF提供人为交易量，但由于价格本身对比，基本没有必要。”

类似的表述在相关材料中持续出现。有一段时间，DWF 给客户的提案样板中解释了如何利用其做市场服务和自有资金来交易客户代币，改善代币市场。该机构表示，这将带来来“看涨情绪、有机交易活动和价格改善”。在一位潜在客户收到的提议中看到了这条措辞，一位直接消息人士也证实，该措辞用在了多个提议中。

这也体现在口腔交易所中。一位潜在客户承认，过去几个月DWF在争取他们的业务，DWF的一名员工会在合作达成后价格出现上涨的K线走势图。一位直接消息人士称，DWF与客户潜在谈话时，若客户信心不决，他们的某位高管可能会开始介绍彼此合作项目的币价涨势。

书面对话也是如此。另一位潜在客户提供了今年早些时候与 DWF 高层的沟通信息，其中明确表示会提他们的币价。还有一位潜在客户提供了今年早些时候的沟通信息，其中DWF管理合伙人Andrei Grachev询问客户让币价涨到多高，并讨论了该公司能否实现这一目标。他们的Telegram账号均通过了DWF身份查验工具的验证。

但近来，根据 DWF 过去几个月向潜在客户提供的两份不同的文件，该公司似乎至少已经在书面材料、宣传册页中停止了此类价格管理措辞。

如何开展流动投资？

DWF主要关注三类交易：流动代币投资、锁定代币投资和做市服务，这些交易也经常储备执行。

对于流动代币投资，DWF通常会使用稳定币，以比市价低5-15%的折扣购买一定量的代币。买币过程持续一个月或几个月，每日购买金额约10-15万美元，购买价格用每天开始的币价下调。

这意味着项目创始人能够通过DWF有效套现（即将溢价），并可宣传项目获得了大笔投资。

“这种场外交易成为许多小项目的天赐良机，他们既能掉代币，又能与处理一家更知名的机构挂钩，宣传自己获得了投资，延长了自己的生存时间。”一位直接了解DWF 运营情况的人员表示。

DWF 的一位客户坦承这正是他们与该公司合作的原因：平衡掉一些代币负担，且有必要直接在市场上出售。

阿联酋航空时，Grachev 对这一想法提出了质疑，他表示该交易公司将资金转移至加密货币交易所并不意味着会立即出售代币。

“我们将代币转至交易所，但从不砸盘，比如我们上个月（甚至更久以前）的大部分交易，到目前为止都未出售，或者只出售了一小部分，”Grachev 在今年 4月的采访中表示，但他拒绝就论文接受。

有争议的一点是，DWF买币时经常会提前昭告天下，而事后无法完成全部采购。据报道，为了应对这一争议，该公司已经改变策略。

“今年以来，我们吸取了很多经验教训。”格拉乔夫·福克斯时说，“我们现在不会公布任何未完成的工作。只要我们公布一件事，就是已经做完了。”

如何构建做市商和风险投资交易？

在做市服务方面，基于 The Block 看到的潜在客户的两份提案及一位客户的合约，DWF 的服务期限通常超过一年。两份提案均提到了获取项目代币作为贷款。

两个提案中写道，DWF获得贷款时将获得认购选项，并可无偿该选项，以协议签署时的价格购买项目代币，这是做市合约的常见条款。代币价格达到一定水平（称为执行价格）后，可无偿购买。这是为了保护做市商在提供服务期间因币价上涨而导致批量高额贷款的损失。

“做市商必须同时展示出价和要价（出价和要价）。为获得下行保护，他们必须选择愿意持有的项目。为获得上行保护，则需要纳入执行价格，”Selini Capital首席信息官Jordi Alexander表示。他说执行价格通常接近并略高于当前币价。

据熟悉其他加密货币市公司的消息透露，执行价格通常比初始币价高100%。

但这三个暗示表明，DWF将执行价格设定的币价的数倍。这意味着如果币价大涨，DWF将获得更高的回报率。

“如果你是做市商，你会希望币价上涨。这样就可以通过一年内为币价定价的选项来赚钱，”一位熟悉该公司运营的人士表示，“你会希望价格低于目标价的价格无忧无虑。利润就是这么来的。”

DWF在一项做市倡议中明确表示将帮助宣传项目公告，增加与项目社区的互动。在内部，这是重中之重。知情人士称公司会在发布时公告通知员工，鼓励员工发布相关内容，以保持热度，“趁热打铁”。

但其对外沟通并不总是那么透明。DWF的一位客户表示，不同于其他加密货币做市商，DWF很少提供有关其做市服务的详情。“一般都会有一份详细的报告。但他们坦白说，我们实际上做了节日，他们到底用这些币做什么，“The Block 看到了另一家客户的合约显示，DWF 可以决定在此类报告中提供哪些信息。

另一位客户表示，他们未收到 DWF 关于提供的做市服务的报告。该客户只能联系相关的加密货币交易所，确认他们确实获得了相关服务。

对于风投方面的锁定代币投资，根据一位客户的合约以及不同潜在客户的两份提议，DWF通常会寻求更大折扣，最高可达50%，锁定期为1-2年。DWF同样会寻求更大折扣，最高可达50%，锁定期为1-2年。用稳定币支付。

对合作成果给予正面评价

伴随大量交易的完成，DWF Labs持续增持业务，并扩大了行业影响力。它还加码了一些合作，例如在TON区块链上运行验证节点。DWF的一些行业伙伴在给The Block的文字回复中表示他们对合作成果非常满意。

Algorand 基金会称其 5000 万美元的投资场属于外部交易，DWF 分期购买 ALGO 代币，于 2023 年 7 月完成。“与 DWF 谈判过程中，没有人暗示他们会操纵市场，或提供人进行交易量。”Algorand 基金会业务开发和资本市场全球主管 Eric Wragge 说道。

DWF 与 EOS Network基金 的交易包括购买 4500 万美元的 EOS 代币，以及承诺基于 EOS 的业务及生态系统投资 1500 万美元。EOS Network基金 管理层 Yves La Rose 表示：“与 DWF 的战略合作富有成果，通过交叉合作和金融投资显着拓展了我们的生态系统。我们期待2024年持续取得成功和增长。”

“我们对与他们的合作非常满意。”memecoin项目Floki核心团队成员B表示，该项目向DWF出售了500万美元的代币。“在机构方面，他们提供了极大的帮助，为我们开放了他们的网络，帮助推动了交易所上币，以及与他们的投资组合成员的往来合作，他们在总体层面上推广了我们的品牌并提供了支持。他们拥有非常优秀和专业的团队，几乎任何时候联系在三分之二内回复，并且经常能得到安德烈本人的回复和推动。”

Synthetix拒绝置评，Conflux和Fetch.ai未回复置评请求。对于本文提到的任何加密货币项目，均无人暗示与DWF Labs进行过有关价格管理的对话。

未来将推进项目孵化和场外交易市场

围绕DWF实验室的争议不断，但该公司及关系密切感知到表现出缓慢的举动。今年9月，HTX（原火币）荣获DWF合作最佳合作伙伴奖。Grachev最近在X上称该公司正接受一家采访四大会计师事务所的审计，但未指明是哪一家，并且在申请多个牌照。据传媒报道，DWF在英属维尔京申请群岛了虚拟资产服务首批牌照。

展望未来，该公司正在推进第一个针对加密货币公司的孵化计划，并计划创建 Grachev 所说的合规的加密货币场外部交易市场，这有望使 DWF 在加密货币交易者中斩获足轻重的地位。

Grachev发布了一张标有DWF Labs标志的兰博基尼照片。来源：Grachev的X账号

Grachev本人并不羞于炫耀其财富并宣扬公司的成功。上个月，化名加密货币交易员在X上索要汽车，三小时内Grachev转了2.2万美元，观察者注意到，这与FTX前首执行官SBF去年不时发出特斯拉的行为，如出一辙。格拉切夫还发布了一张带有DWF实验室标志的兰博基尼照片，帖子显示该公司曾在伊斯坦布尔和香港举办活动，以提高体育场。

回顾DWF实验室过去一年零四个月的发展，格拉乔夫自认犯过错，公司“并不理想”。但他也称DWF通过承担风险、采取不同的做事方式，提高了做市公司的标准，该公司“饱受争议，并为此而自豪”。

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